許仙(于朦朧 飾)苦勸白素貞(鞠婧祎 飾)離開，并告訴她這一切都是他自愿的，但白素貞不管不顧。為了對抗法海(裴子添 飾)，白素貞現(xiàn)出原形。

小青(肖燕 飾)偷偷去龍宮偷取引水令，敖廣酒醉之下把她當成了玉芙蓉(陳美琪 飾)，抱著她哭訴。敖廣嘴硬心軟，一直無法忘記玉芙蓉，小青一時被感動，但對敖廣的恨意令她清醒，她一把推開敖廣，搶走了引水令。

法海用紫金缽來收服白素貞，面對強大的法力，白素貞支撐不住。關(guān)鍵時刻小青將引水令交到她手下，讓她傾東海之水，倒灌錢塘。白素貞用萬千百姓的性命逼法海放開許仙，法海卻加快焚燒的速度，眼看許仙就快支持不住。在白素貞眼里，天下大義與她夫婦并無關(guān)系。在她眼里，這些百姓都自私自利，她不會為了拯救他們而丟了許仙的性命。

敖廣到天庭告狀，玉帝和王母勃然大怒，讓雷公電母率天兵天將下凡捉拿白素貞。白素貞為救許仙，已經(jīng)失去了理智，洪水將至，百姓流離失所，慌忙逃命。法海將百姓安置在藏經(jīng)閣。

雷公電母趕到，許仙怕他們傷害許仙，將所有的責任都攬到自己身上。雷公電母以雷電之力劈向許仙。托生白素貞體內(nèi)的文曲星降世破劫，以身護母。他應(yīng)雷劫而生，雷公等人不敢對文曲星下手，一時無法應(yīng)對，只能回天庭請示玉帝。敖廣卻要帶白素貞回天庭接受天譴。小青氣憤至極，她割破手臂，要將這血肉還給敖廣。

這時觀音大士降臨人間。在觀音面前，白素貞終于認識到自己的過錯，她留戀紅塵俗世，因情成魔，犯下滔天大錯。而法海因固執(zhí)己見，造成心魔涂炭生靈。許仙苦苦哀求觀音大士放過白素貞，他愿意替她贖罪。看到一片真情的許仙，敖廣這時才明白他和玉芙蓉的悲劇不在小青，而在于自己的自私。他向觀音大士認錯，甘愿回天庭受天譴。觀音大士在于度化，而非懲罰，法海和敖廣都已經(jīng)認識到了自己的錯誤，觀音大士對他們網(wǎng)開一面。而白素貞因罪惡深重，被鎮(zhèn)在雷峰塔下修行，直到雷峰塔倒、西湖水干的那日才能重見天日。

敖廣想帶小青回東海龍宮，從此水晶將有她一席之地。小青卻要跟隨觀音大士修行，等到雷峰塔倒，西湖水干的那日再回來。

許仙將孩子托付給許嬌容照顧，自己則云游四方，他來到雷峰塔向白素貞辭別。白素貞告訴他自己一切安好，勸他勿念，放心云游。昔日美好時光歷歷在目，如今一座雷峰塔隔開了恩愛夫妻。

轉(zhuǎn)眼已過數(shù)年，許仙白素貞的孩子許仕林已長大成人，他知書達理，孝順有加。許仕林在生日那天，從表姐碧蓮口中得知，母親白素貞并非被關(guān)押在天庭，而是被鎮(zhèn)壓在雷鋒塔下。許仕林決定效仿愚公移山，憑一己之力去挖倒雷峰塔，引干西湖水，碧蓮愿意陪他一起去。這時曾經(jīng)被許仙救治過的一些百姓找到許家，給許仕林帶了話，許仙云游四方，以自己的善舉來幫白素貞贖罪。許仕林這才明白自己應(yīng)該用心讀書，他日成為國之棟梁造福百姓，來幫母親贖罪。法海看到許仕林雖然是半妖之身，卻有一顆赤子之心，心懷安慰。

許仕林高中狀元，輔佐皇帝，治理國家有功。懇求皇帝以真龍之身向天庭求情，讓他在雷峰塔外祭天。許仕林跪在塔外，懇求白素貞出塔。這時化身真龍吸干西湖水，雷峰塔轟然倒塌，白素貞重見天日，許仙也云游歸來，他們夫妻二人終于得以團聚，再續(xù)千年的緣分。