唐宣宗(陳浩民 飾)(陳浩民 飾)年間，俞、劉二妃爭(zhēng)寵，劉妃(鄭希怡 飾)生下太子引來(lái)俞妃殺機(jī)。俞妃趁宣宗外出，欲害劉妃和太子。太監(jiān)薛興抱太子逃離宮中，劉妃則產(chǎn)后虛弱受驚慌而亡。俞妃得知薛興抱太子逃出宮，命人追殺。宣宗返宮得知此事，便下旨處死俞妃，并急派人尋找薛興及太子，不料薛興被人追殺不幸遇害。臨終托宗親薛浩(景崗山 飾)照顧，至此太子改姓薛，名為薛平貴?！　⊙萍邑殻€有一女薛琪(涂黎曼 飾)，視平貴為意中人。平貴自幼即習(xí)得精湛馬術(shù)，另薛浩及朋友皆武藝不凡，平貴蒙多方教導(dǎo)，文武兼?zhèn)?。平貴及長(zhǎng)，養(yǎng)父抱恙，平貴進(jìn)長(zhǎng)安尋藥救父。正遇相國(guó)夫人及三千金入慈云寺參拜時(shí)日。相府大女金釧、二女銀釧已嫁武將蘇龍(張迪 飾)與魏虎(婁亞江 飾)，唯獨(dú)三女寶釧尚未婚嫁。魏虎二弟魏豹(張亮 飾)早已垂涎寶釧卻一直遭拒，于是聯(lián)合魏虎實(shí)行英雄救美之計(jì)，卻不料在劫持寶釧的半路被平貴救下。平貴的俠肝義膽讓寶釧留下好印象。魏豹將此事告知魏虎，魏虎找到平貴將他打成重傷，幸逢喬裝漢人的代戰(zhàn)與凌霄(李進(jìn)榮 飾)拔刀相助，將平貴救至破廟。葛大(陳為民 飾)、葛青(依綾 飾)二乞路經(jīng)破廟，救醒平貴，并應(yīng)允醫(yī)治他養(yǎng)父。誰(shuí)料魏豹余恨未消，殺了薛浩，掠走薛琪，火燒薛家院，薛浩臨死前交予平貴身世玉佩?！　∑劫F逢養(yǎng)父去逝，只得返回長(zhǎng)安四處謀生并尋找薛琪下落。正逢相王王允蒙皇上賜下鳳冠霞帔，為寶釧搭彩樓招親。平貴得知相府在搭彩樓，便前來(lái)應(yīng)征工人，卻被魏虎兄弟得知，趕走平貴，并四處下令城內(nèi)不準(zhǔn)有人雇用平貴。迫於生計(jì)，平貴只得和葛大、葛青二人行乞。此事為寶釧丫頭小翠得知，告訴寶釧，寶釧約平貴相見，寶釧對(duì)平貴文才武略極為欣賞。寶釧羞要平貴入彩樓搶繡球以成就姻緣，平貴自覺不配，寶釧言道平貴絕非池中之龍，終有一日飛黃騰達(dá)，平貴感動(dòng)終答應(yīng)?！　〔是蛘杏H之日，平貴依約而來(lái)，但不得進(jìn)門而著急，小翠早已守候帶平貴由后門而入。此時(shí)魏虎布下人馬安排魏豹奪得繡球，寶釧將繡球奮力拋出，多人搶球，平貴為寶釧奮力奪球和魏豹及眾人大打出手，憑技高一籌奪得繡球，魏豹眾人欲搶，小翠機(jī)智大喊有人得了繡球！魏豹懷恨而退。成就平貴、寶釧之“彩樓配”?！　∠喔畠?nèi)王允高興接見新婿，不料見平貴手拿繡球但衣衫破舊，王允嫌棄之余加魏虎不斷挑撥，王允隨即拿出一百兩黃金打發(fā)平貴，要平貴解除婚約。平貴不甘受辱丟下繡球而去。寶釧追出攔阻，平貴仍執(zhí)意離去。寶釧哀求王允留下平貴，此事惹惱王允，并要寶釧嫁魏豹為妻，寶釧不從，與父起了爭(zhēng)執(zhí)。王允怒極言寶釧若執(zhí)意要嫁平貴將斷絕父女關(guān)系，寶釧亦堅(jiān)定表示今生非平貴不嫁，王允大怒要和寶釧“三擊掌”斷絕父女情，寶釧無(wú)奈之下，和王允“三擊掌”。王夫人見此悲痛昏迷，寶釧見母難過欲上前，王允阻止。王允并要寶釧脫下鳳冠霞帔，寶釧換下素衣，忍悲拜別父母離家，追平貴而下。魏豹得知此事，氣憤不已。惱怒之下，將黑手伸向一直留于身邊的薛琪。薛琪卻認(rèn)賊為夫，就此怨恨平貴與寶釧?！　氣A蒙葛大、張偉(鄭鵬飛 飾)協(xié)助找到平貴，平貴本不肯收留寶釧，葛、張二人力勸平貴，當(dāng)平貴得知寶釧為他和父“三擊掌”斷絕關(guān)系，平貴感動(dòng)終答應(yīng)。在葛大、張偉協(xié)助下平貴、寶釧寒窯成親，二人恩愛無(wú)比。此時(shí)西涼兵犯玉門關(guān)，并送來(lái)一匹“紅鬃烈馬”挑戰(zhàn)大唐，此馬為天下第一寶馬，無(wú)人能降服。朝廷出榜，平貴揭榜并因緣際會(huì)降服“紅鬃烈馬”，皇上大喜欲封官，但王允卻力保蘇龍為正元帥，魏虎為副帥，貶平貴為先鋒，并立即出兵迎戰(zhàn)西涼。平貴回家別窯，寶釧難舍，夫妻話別痛哭。魏虎假公濟(jì)私以平貴遲到為由，令違反軍紀(jì)論處，欲殺平貴，幸蘇龍保下?！　绍娊粦?zhàn)時(shí)，魏虎不敵西涼代戰(zhàn)公主(馨子 飾)，幸平貴救下，代戰(zhàn)公主驚見平貴為長(zhǎng)安相遇之人，代戰(zhàn)公主不敵平貴，平貴卻放過代戰(zhàn)、代戰(zhàn)心存感激，西涼國(guó)王(趙熙奉 飾)驚訝大唐軍力雄厚，列表投降。唐軍得知全營(yíng)歡騰。魏虎假意為慶功灌醉平貴，將他綁在“紅鬃烈馬”背上點(diǎn)燃炮火，馬受驚狂奔而去。蘇龍找不到平貴，魏虎告知，平貴喝醉逞強(qiáng)夜闖西涼已被殺。蘇龍扼腕。平貴烈馬奔入西涼，代戰(zhàn)公主表兄凌霄欲殺平貴，代戰(zhàn)保下并見平貴身中奇毒帶回西涼救治。此時(shí)蘇龍班師回朝，王夫人得知平貴死訊急告知寶釧，寶釧聞耗昏倒，王夫人及大姐金釧力勸寶釧回相府，但寶釧不從，堅(jiān)持為平貴守寡，王夫人無(wú)奈而返。而魏虎慫恿妻子銀釧勸寶釧改嫁魏豹，寶釧加以斥責(zé)，趕走銀釧。寶釧將平貴之衣物埋葬成“衣冠?！保瑢氣A守墓且朝夕哭訴。葛大、張偉亦傷心難過。　　平貴被救醒后心急要回中原，但代戰(zhàn)不依，西涼國(guó)王見平貴一表人才，又見愛女衣不解帶的照顧平貴，故決定將代戰(zhàn)嫁給平貴，卻遭平貴拒絕，代戰(zhàn)羞憤欲自盡，凌霄勸解平貴，平貴無(wú)奈只好應(yīng)允，但平貴要求先返中原一趟，代戰(zhàn)同意，但表兄凌霄擔(dān)心平貴會(huì)一去不返，故陪平貴返回中原。而魏豹對(duì)寶釧不死心，魏虎獻(xiàn)計(jì)要魏豹搶親，此事寶釧丫頭小翠得知急告寶釧。葛大、張偉安排寶釧逃走。致使魏豹撲空。而葛大故意散播寶釧已改嫁并遠(yuǎn)走他鄉(xiāng)。魏豹終死心離去。不料此時(shí)平貴回來(lái)，卻聞知寶釧已改嫁而心痛不已，平貴只得隨凌霄返回西涼并和代戰(zhàn)成婚?！　∥鳑鰢?guó)王病重，臨終時(shí)將王位傳于薛平貴，卻將兵權(quán)交給凌霄。平貴開放兩國(guó)通商促進(jìn)繁榮，而前來(lái)經(jīng)商的人得知西涼王為漢人高興異常，競(jìng)相奔告，此事傳入葛、張二人耳中大驚，告訴寶釧。寶釧不信平貴留在西涼而不回家。葛、張力勸寶釧寫信告訴平貴，他們二人愿意送信到西涼。寶釧見寒窯內(nèi)無(wú)紙筆，故撕下衣裙，咬破中指，寫下血書?！　「?、張二人歷經(jīng)千辛萬(wàn)苦終入西涼，卻無(wú)法入皇宮見平貴，后得知平貴打獵乃闖入獵場(chǎng)，卻差點(diǎn)被平貴所殺。平貴認(rèn)出葛、張急帶回宮中，葛、張怒極指責(zé)平貴貪圖榮華富貴拋棄寶釧，丟下血書憤而離去。平貴看血書方知寶釧仍苦守寒窯等他回去，心疼之余吐血昏迷。代戰(zhàn)得知著急照顧，平貴思考欲離西涼，用計(jì)騙代戰(zhàn)取得通關(guān)令牌離去。代戰(zhàn)酒醒后得知怒帶軍隊(duì)追趕三關(guān)攔下平貴，平貴告知中原早有發(fā)妻之事，代戰(zhàn)又氣又難過，但平貴苦苦哀求，代戰(zhàn)終于答應(yīng)平貴，離別時(shí)代戰(zhàn)要凌霄暗中保護(hù)平貴?！　∑劫F騎著紅鬃烈馬快過葛、張二人趕到“武家坡”，卻未見寶釧。他想起當(dāng)年返回“武家坡”聽聞寶釧改嫁之事，心中生疑。心想寶釧可能早改嫁，或因生活不好再回寒窯，正待猶豫之時(shí)見寶釧在山坡邊采野菜充饑。平貴見寶釧未認(rèn)出自己心生一計(jì)，故意說(shuō)平貴在西涼潦倒窮困欠下金錢，故平貴已將寶釧賣給了他，寶釧一聽之下又氣又怒，推開平貴奔回寒窯。平貴這才告訴寶釧他是薛平貴，但寶釧不信。平貴說(shuō)起過往并送上血書，寶釧開門相見，卻想起平貴調(diào)戲之事，氣憤欲自殺。平貴好言相勸，并告訴寶釧西涼之事，亦得知魏虎私吞軍餉及害他生命之事，故平貴帶寶釧前往相府“算糧”。魏虎得知平貴沒死還當(dāng)了西涼王，并前來(lái)“算糧”并要上金殿告魏虎謀害之事，急忙和相爺王允商議，王允上奏朝廷稱西涼國(guó)王潛入長(zhǎng)安準(zhǔn)備造反，朝廷派下劉妃的哥哥劉義(李晶 飾)捉拿平貴，不料劉義憑玉佩認(rèn)出平貴即為失散多年的太子。急帶平貴入宮見皇上，父子終得以相認(rèn)。薛琪領(lǐng)悟各中事由，痛徹心扉，下毒與魏豹共赴黃泉。 魏虎大驚慫恿王允造反，蘇龍得知急通知平貴并保衛(wèi)皇宮，而凌霄得知即告代戰(zhàn)，代戰(zhàn)得平貴手諭率兵進(jìn)玉門關(guān)進(jìn)長(zhǎng)安捉下叛賊魏虎，此時(shí)宣宗因年邁薨逝，平貴即位，殺魏虎并欲殺王允，幸寶釧為父求情免于一死。而寶釧大方接納代戰(zhàn)，終得一家團(tuán)圓。